大行评级 | 花旗：上调阿里目标价至145港元 料首财季非通用会计准测净利润373亿人民币

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格隆汇7月10日丨花旗发表研究报告，指出虽然现时中国的消费者信心整体复苏步伐仍然缓慢，但由于政策比较宽松，加上年中“618”促销活动表现较预期好，现时预期阿里巴巴(9988.HK)淘宝及天猫截至6月底止首财季GMV增长将超出预期，预测增幅达到7.3%。

展望2024财年，花旗预期阿里将进一步加大对核心业务中国零售商业客户管理(CMR)的技术创新和提升用户参与度的投资，同时严格的成本管理及对于其他新业务投资进一步缩减，亦将支持集团发展。该行预期，集团首财季非通用会计准测净利润373亿元人民币，收入同比增9.6%至2,250亿元人民币。花旗将阿里首财季收入预测上调1.7%，非通用会计准则下纯利预测则上调21%，以反映“618”表现向好及新业务投资减少；2024至2025财年收入预测分别上调2.2%、2.7%，非通用会计准则下纯利预测则上调13.3%、18.4%。考虑到估值水平不高及集团拟分阶段分拆各项业务上市，花旗将目标价由140港元上调至145港元，并维持“买入”评级。

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